根据贵所《关于四川省自贡运输机械集团股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕120093号）（以下简称“问询函”）的要求，四川省自贡运输机械集团股份有限公司（以下简称“运机集团”、“发行人”或“公司”）会同招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”、“保荐机构”或“保荐人”）等中介机构对问询函所列的问题进行了逐项核查和落实，并就问询函进行逐项回复。如无特别说明，本问询函回复中的简称与募集说明书中的简称具有相同含义，其中涉及募集说明书的修改部分已用楷体加粗予以标明，请审阅。

　　本问询函回复除特别说明外，金额均为人民币，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

　　报告期内，发行人营业收入分别为69,094.13万元、78,795.26万元、91,448.27 万元和19,788.03万元，扣非归母净利润分别为10,138.09万元、8,219.08万元、7,951.61 万元和2,428.77万元，利润逐年下降主要系坏账计提的影响。报告期各期末，发行 人应收账款账面余额占当期营业收入的比例分别为134.64%、119.54%、123.88%和 140.20%，占比较高。公司主营业务毛利率分别为30.59%、25.06%、24.38%和20.20%， 呈逐年下降趋势。截至2023年3月31日，发行人其他权益工具投资余额为17,541.66 万元。 请发行人补充说明：（1）报告期内发行人营业收入与扣非归母净利润变动趋 势不一致的原因及合理性；结合应收账款账龄及截至目前回款情况、信用政策、 应收账款周转率、坏账准备计提政策、同行业上市公司情况等，说明应收账款坏 账准备计提的具体情况及合理性；（2）结合销售产品结构、单位成本构成及变化 情况、公司竞争优势、产品定价模式、同行业可比公司情况等，说明报告期毛利 率逐年下降的原因及合理性，为消除相关不利因素采取的措施及有效性；（3）自 本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情 况，最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形。 请发行人补充披露（1）（2）相关风险。 请保荐人和会计师核查并发表明确意见。回复：

　　一、报告期内发行人营业收入与扣非归母净利润变动趋势不一致的原因及合理性；结合应收账款账龄及截至目前回款情况、信用政策、应收账款周转率、坏账准备计提政策、同行业上市公司情况等，说明应收账款坏账准备计提的具体情况及合理性

　　万元和 19,788.03万元，保持较高水平。扣非归母净利润分别为 10,138.09万元、8,219.08万元、7,951.61万元和 2,428.77万元，公司具有较好的持续盈利能力。

　　报告期内，公司收入增长的同时，扣除非经常性损益的净利润有所下降，主要系营业成本增加和坏账计提的影响，具体表现为：

　　（1）2021年公司营业收入较上年同比增长 14.04%，扣非归母净利润同比下降 18.93%，主要系钢材价格上涨导致营业成本增加所致。公司营业成本中直接材料的占比较高，钢材为公司主要原材料之一，故钢材的市场价格波动将影响公司的生产成本，进而影响公司产品的盈利水平。2021年，受经济形势影响，钢材价格上涨幅度较大。受钢材价格波动的影响，公司 2021年营业成本较 2020年增长 10,961.15万元，同比增长 23.02%，变化走势与钢材价格变化走势大体一致。

　　（2）2022年公司营业收入较上年同比增长 16.06%，扣非归母净利润同比下降3.25%，主要受坏账准备计提增加的影响。公司2022年度信用减值损失5,007.56万元，较 2021年度增长 69.02%。客户向公司付款普遍受业主方项目进展情况、建设工期长短、客户内部审批流程复杂等因素的影响，形成客户回款周期较长的情况，造成了应收账款余额滚动账龄较长，信用减值损失计提增加。2022年下半年，公司重新制定并优化了《销售回款考核制度》，加强了对销售人员的回款考核力度，2023年 1-3月，期后回款情况有所好转。

　　综上，报告期内发行人营业收入与扣非归母净利润变动趋势不一致主要是受原材料价格上涨导致营业成本增加及部分客户应收账款回款较为缓慢导致信用减值损失计提增加所致，具有合理性。

　　2、结合应收账款账龄及截至目前回款情况、信用政策、应收账款周转率、坏账准备计提政策、同行业上市公司情况等，说明应收账款坏账准备计提的具体情况及合理性

　　公司针对客户的信用政策通常为自签订合同后 30日内客户需支付 10%-30%的预付款，开始投料生产 30日内客户需支付 10%-20%的投料进度款，在公司不负责安装设备的情况下，设备送至指定地点验收合格后 30日内客户需支付30%-60%的到货款，在公司负责安装设备的情况下，设备送至指定地点验收合格后 30日内客户需支付 20%-30%的到货款，设备完成安装调试合格后 30日内客户需支付 20%-30%的调试款，合同约定的质保期到期后 30日内客户需支付5%-10%的质保金。

　　公司在与客户签订合同时，根据公司自身的信用政策，同时参考客户的招投标要求，并综合考虑客户自身的股东背景、资金实力、过往合作情况等因素，与客户敲定合同的付款条件。报告期内，公司与客户签订合同的付款条件均按照上述程序执行，不存在重大变化情况。

　　注2：根据新收入准则，和泰机电将部分应收账款确认为合同资产，因此在计算应收账款周转率时，将应收账款余额与合同资产余额合并计算。

　　报告期内，公司的应收账款周转率分别为 0.73、0.84、0.88和 0.71，应收账款周转率虽然较低，但逐年向好。公司应收账款周转率既受限于经济环境和行业特征，也受下游钢铁、港口、电力等行业客户（部分客户尚处于基建期）的经营状况和现金流状况影响，导致应收账款平均账期较长。2020年度-2022年度，随着公司业务规模增长，下游客户回款进度加快，公司应收账款周转率略有增长。

　　报告期内，公司应收账款周转率低于相近行业上市公司平均水平。主要是因为较华电重工、柳工、徐工机械、中联重科等上市公司相比，公司目前收入规模明显较小，且收入比较集中，部分大客户回款较慢拉低公司应收账款周转率。公司客户主要为大型国企或民营企业，该等客户综合实力较强，回款较有保障，目前公司已加强了催收力度和对业务员的回款考核，尽可能加快资金回笼。和泰机电的应收账款周转率较高，是因为其主要产品为斗式提升机，产品单价低，并采用先款后货的销售模式，因此应收账款周转率明显高于同行业其他企业。

　　公司结合客户情况和行业特点制定了较为严格的坏账政策，公司与可比上市公司坏账政策（账龄分析法）对比如下：

　　公司坏账计提政策的制定是公司根据行业特点及自身客户结构等因素综合确定，制定了较为谨慎的坏账计提政策，公司的应收账款坏账准备计提具有合理性。公司坏账计提政策符合行业惯例，与同行业可比公司相比，不存在重大差异。

　　二、结合销售产品结构、单位成本构成及变化情况、公司竞争优势、产品定价模式、同行业可比公司情况等，说明报告期毛利率逐年下降的原因及合理性，为消除相关不利因素采取的措施及有效性

　　各期产品毛利率有所下滑，主要是因为公司产品为根据客户定制的非标准化产品，不同类别项目对应的收入成本结构有所不同。同种类别项目，由于项目具体特点的不同（如不同项目的设计要求、设计标准、地理环境等存在差异）导致耗用的原材料、人工成本、加工费用等有所不同。除此之外，不同项目销售定价策略也存在一定差异，公司采用成本加成法进行定价，在定价时将产品的技术难度、工期进度、安装环境等因素考虑在内，并综合考虑竞争对手、市场开拓与维护等因素综合确定报价。通常而言，产品技术难度越大、工期越紧张、安装环境越复杂的项目，公司报价较高，反之则较低。因此，不同时期、不同产品类型以及具体项目之间的毛利率均存在一定程度的波动。另一方面，报告期各期各类产品的收入占比差异较大，各期产品结构差异导致毛利率有所变动。

　　从公司各产品毛利率及收入结构情况表，可以看出报告期内，公司毛利率逐年下降，主要是受各产品毛利率、产品结构变化共同作用影响。其中，2021年度主营业务毛利率较 2020年度下降，一方面是因为原材料钢材价格上涨导致营业成本提高，另一方面是因为水平转弯带式输送机及配套收入占比下降，对毛利贡献下降，上述原因共同导致 2021年毛利率水平较 2020年有所下降；2022年度公司主营业务毛利率较 2021年度下降了 0.68个百分点，差异较小。2023年第一季度，公司主营业务毛利率为 20.20%，主要为通用带式输送机及配套和管状带式输送机及配套的毛利率下降所致。

　　2020年至 2023年 1-3月，通用带式输送机及配套毛利率分别为 34.09%、22.16%、22.38%和 17.89%，2021年毛利率下滑主要为原材料钢材价格上涨所致。

　　公司营业成本中直接材料占比较高，主要原材料之一为钢材，钢材的市场价格波动将影响公司的生产成本和毛利率水平。公司通用带式输送机及配套的钢材单位成本变动情况如下：

　　2022年，通用带式输送机及配套毛利率与 2021年度相比变动不大。2023年 1-3月，公司通用带式输送机及配套毛利率较 2022年度有所下降，主要由于江苏兴旺物流有限公司项目配套成本增加，同时安装难度较高增加了项目安装成本，上述情形共同导致了该项目毛利率偏低。

　　2020年至 2023年 1-3月，公司管状带式输送机及配套的毛利率分别为28.95%、24.27%、28.14%和 23.10%，呈波动趋势，主要由于材料成本波动和个别项目定价方式和配套成本波动所致。报告期内，公司管状带式输送机及配套的成本构成情况如下：

　　2021年度，在产品定价方面，个别项目因行业竞争、市场开拓适当调整了报价机制；在成本变动方面，2021年实现收入的部分合同为 2020年签订，合同签订时未考虑到未来原材料价格上涨因素，项目实施时，2021年钢材价格增长导致当年材料成本大幅增加，胶带成本也因个别项目对胶带的特殊性质（如防寒、耐磨等）要求较高而有所增加。具体表现为：

　　①2021年，唐山丰南纵横码头有限公司项目毛利率偏低，收入占比 20.63%，公司为取得标杆业绩、推广产品、扩大市场影响力，调整了报价机制。且该项目胶带对管径、上下覆盖胶厚、带强、阻燃耐寒耐磨等方面均有较高的要求，项目胶带单位成本达 3,655.40元/米，综合因素叠加下，导致项目毛利率较低。

　　②2021年，国能龙源电力技术工程有限责任公司项目毛利率偏低，收入占比 5.33%。一方面，由于电厂项目总体报价相对较低；另一方面，设备交货期较短，生产备货期间钢材价格上涨，导致材料成本超出预期。上述原因综合导致项目毛利率较低。

　　③2021年，山东钢铁股份有限公司莱芜分公司毛利率偏低，收入占比 4.58%。

　　本项目在生产期间钢材市场价格上涨，直接材料成本增加，同时项目具有一定的安装难度，安装成本超出一定预期。上述原因共同导致该项目毛利率低于平均水平。

　　2022年随着钢材价格有所回落，材料成本下降，管状带式输送机及配套的毛利率有所回升。公司 2023年 1-3月管状带式输送机及配套较 2022年度有所下降，主要由于中石化宁波工程有限公司项目的配套成本增加，导致项目毛利率较低。

　　2020年度、2021年度和 2022年度，水平转弯带式输送机及配套的毛利率分别为 31.36%、33.45%和 25.80%。2022年水平转弯带式输送机的毛利率较 2021年下降了 7.65个百分点，主要由于中国十五冶金建设集团有限公司项目毛利较低。因该项目的合同定价与其他水平转弯带式输送机的定价水平差异较小，但该项目要求的胶带和配套件质量较高，且项目安装具备较大的难度，上述原因共同导致该项目毛利率低于平均水平。

　　综上，公司主营业务毛利率逐年下降，主要是受到各期产品收入结构变化、钢材市场价格上升、个别项目对胶带、配套等外购材料需求及安装难度等因素的综合影响。

　　报告期内，公司的毛利率水平总体略高于可比上市公司平均水平，主要由于公司与可比公司的业务和产品类型存在明显差异。华电重工部分产品与公司一致，但物料输送产品仅为其所有产品的一部分，因此综合毛利率与公司的毛利率可比性不强。和泰机电的主要产品为斗式提升机，产品通用性较强，生产成本较低，整体毛利率水平高于公司。公司毛利率水平与徐工机械、中联重科更为接近。

　　整体而言，公司的毛利率处于同行业偏上水平，体现了公司较好的产品竞争优势和盈利能力。同行业可比公司平均毛利率呈整体下降趋势，公司毛利率变动趋势与同行业平均水平变动趋势基本保持一致。

　　公司充分发挥行业优势，继续聚焦主业，大力开拓市场。公司积极与客户交流，加强产品销售拓展力度。根据国家“一带一路”战略部署，加强国际业务的拓展，公司成立了国际业务部，加强巴西、澳大利亚、印度、非洲、东南亚等海外市场的拓展。通过上述措施，公司进一步提升公司优势产品的销售渠道，提高产品的综合盈利能力。

　　近年来，公司产品线不断向高端领域拓展。长期以来，公司在散装物料输送机械设备领域积累了一定的生产技术、产品优势和客户资源。目前公司已在成都设立西南运输机械技术研发中心，积极引进外部专业技术人才，以增加公司研发技术实力，并通过加强研发投入，提升公司产品在智能化、数字化、自动化方面的功能，为客户提供更为高效、环保、可靠的输送机械设备，加强公司的产品竞争力，尽可能提升公司的盈利能力。

　　2022年 8月，公司在河北唐山曹妃甸区设立了唐山灯城输送机械有限公司，设立唐山灯城主要实施“露天大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目（唐山地区）”项目，目前，该项目各项建设工作有序进行中。公司将充分利用唐山当地钢材的成本优势和唐山毗邻运输港口的地理优势，降低自身运营成本。

　　项目建成后，公司原材料成本和运输成本将得到优化。“露天大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目（自贡地区）”项目的顺利实施，预计可通过自动化生产降低生产成本。公司前次募投项目的顺利实施，一方面将有效缓解公司产能不足的局面，另一方面，可一定程度上降低公司的生产成本，提高公司的毛利水平。

　　在日常经营管理上，公司将进一步加强经营预算管理、成本管控，提高管理效率，实现增收节支、降本增效。报告期内，公司实施了交付服务部的区域化改革，通过在合同执行和产品交付过程中加强与客户的协调沟通，项目化管理前置等措施，牵引后端生产组织，压缩安装周期，降低生产成本和安装成本，避免毛利率异常波动，同时提高客户满意度。在报价环节，公司将成立以营销、技术、生产、采购、交付、财务等多部门组成的专项工作小组，将系统梳理公司各环节的制造成本、材料成本，优化公司的定价策略，提升公司的快速响应能力和中标前成本管理水平，避免项目特定因素导致个别项目的毛利率异常波动，确保公司中标项目的毛利水平符合公司整体经营策略。

　　综上，公司已针对导致毛利率逐年下降的不利因素采取相关措施，尽力提升公司的毛利率水平以符合公司整体经营策略。

　　三、自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形

　　根据《证券期货法律适用意见第 18号》的相关规定：“（1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。（3）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。（4）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。（5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。（6）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。”

　　根据《监管规则适用指引——发行类第 7号》的规定：除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。

　　2、自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况

　　本次发行董事会决议日为 2023年 3月 21日，董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施的财务性投资情况（包括类金融业务），具体情况如下： （1）类金融

　　自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施新设立或投资产业基金、并购基金的情形。

　　自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施借予他人款项、拆借资金的情形，不存在拆借资金余额。

　　自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或者拟实施委托贷款情形。

　　公司控股股东为自然人，不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。

　　自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司存在对暂时闲置的前次募集资金进行现金管理的情形。公司于 2022年 12月 23日召开了第四届董事会第十三次会议和第四届监事会第十次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》。为提高募集资金使用效率，更好的实现公司资金的保值增值，在确保不影响募集资金项目建设及募集资金使用的前提下，拟使用最高额度不超过人民币 2.3亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理。所购买的理财产品主要为安全性高、流动性好的保本型、固定收益的低风险理财产品，具有持有期限短、收益稳定、风险低的特点，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资范畴。

　　自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在已实施或拟实施购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。

　　公司于上市日（2021年 11月 1日）前取得自贡银行股份，确认为其他权益工具投资，账面价值为 17,541.66万元，属于财务性投资，但距本次发行相关董事会决议日超过六个月。如上所述，自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施投资金融业务的情形。

　　3、最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形 截至 2023年 3月末，公司可能涉及财务性投资的会计科目列示如下： 单位：万元

　　截至 2023年 3月末，公司其他应收款账面价值为 3,240.49万元，主要为投标保证金、履约及其他保证金、备用金等，不属于财务性投资。

　　截至 2023年 3月末，公司其他流动资产账面价值为 234.13万元，主要为待抵扣进项税等，不属于财务性投资。

　　截至 2023年 3月末，公司其他权益工具投资账面价值为 17,541.66万元，主要为对自贡银行的股权投资，属于财务性投资。根据《证券期货法律适用意见第18号》，金额较大的财务性投资是指公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。公司持有其他权益工具投资其账面价值占公司合并报表归属于母公司净资产的比例为 9.43%，未超过 30%，因此不属于金额较大的财务性投资。

　　截至 2023年 3月末，公司其他非流动资产账面价值为 957.68万元，主要为综上，截至 2023年 3月末，公司账面财务性投资金额为 17,541.66万元，占期末公司合并报表归属于母公司净资产的比例为 9.43%，不属于金额较大的财务性投资。除上述财务性投资外，公司不存在持有其他财务性投资的情形。

　　发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“五、特别风险提示”补充披露如下：

　　2020年至 2023年 3月末，公司应收账款占各期期末总资产的比例较高，分别为 40.89%、31.58%、34.25%和 34.74%，应收账款的回收情况直接影响到公司的现金流量和经营情况。部分应收账款长账龄客户受经济环境、产业政策等影响经营状况可能发生变化，公司长账龄应收账款面临无法回收的风险。报告期内，公司已对应收账款足额计提坏账准备，但随着营业收入规模的持续增长，公司应收账款余额可能进一步增长。随着公司规模的扩张，未来若公司不能有效控制或管理应收账款，或下游客户经营情况发生不利变化导致付款能力下降，将造成应收账款进一步上升，会导致应收账款的回收风险，从而对公司持续盈利能力和现金流状况带来不利影响。”

　　公司自设立以来一直致力于带式输送机的研发、生产与销售，形成了具有自主核心技术的产品序列，具备了较好的盈利能力。报告期内，公司的综合毛利率为31.09%、25.66%、24.95%和21.16%，毛利率有所下滑，主要受行业发展、市场环境、客户结构、产品结构、员工薪酬水平、成本控制、原材料价格、配套设备成本等多种因素的影响。若未来出现重大的产业政策变革、市场受经济环境变化影响、未能随着成本上涨而相应幅度地提高产品价格等不利情形，公司未来毛利率可能会受到负面影响，从而影响到公司的经营业绩。”

　　（1）与公司管理层进行访谈交流，了解公司营业收入和扣非归母净利润变动的原因；对发行人财务总监进行访谈，了解公司应收账款坏账计提政策，核查同行业可比公司坏账准备计提政策，核实与公司是否存在重大差异，核实公司应收账款坏账准备是否计提充分。

　　（2）与公司管理层进行访谈交流，了解公司的产品成本结构及变化情况、产品定价模式等，查阅行业公开数据，核实公司主要原材料钢材的价格变动趋势，核查公司毛利率变化的原因；查阅同行业可比公司的定期报告，对比分析公司毛利率与同行业可比公司毛利率的差异情况；了解公司为消除毛利率下降、增强公司盈利能力所采取的措施。

　　（3）查阅中国证监会关于财务性投资和类金融业务的相关规定，比照公司的会计核算科目，核查公司财务性投资的具体情况；查阅公司三会决议及购买的理财产品的合同，核查公司是否存在已实施或拟实施购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形；访谈公司管理层，了解公司其他权益工具形成的原因及背景，核查被投资企业的财务报表，核查公司其他权益工具会计核算的准确性。

　　（1）报告期内，发行人营业收入与扣非归母净利润变动趋势不一致的原因主要系营业成本增加和坏账计提等因素影响；报告期内，公司信用政策不存在重大变化；公司应收账款周转率低于相近行业上市公司，主要系公司与同行业可比公司经营模式、客户结构不一致导致，公司坏账准备计提充分。

　　（2）报告期内，各期产品毛利率有所下滑，主要是因为公司产品为根据客户定制而专门设计的非标准化产品，不同类别项目对应的收入成本结构均有所不同。公司已针对导致毛利率逐年下降的不利因素采取了相关措施进行改善。

　　（3）自本次发行相关董事会前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施的财务性投资的相关情形。截至 2023年 3月末，公司账面财务性投资金额为17,541.66万元，占期末公司合并报表归属于母公司净资产的比例为 9.43%，不属于金额较大的财务性投资。除上述财务性投资外，公司不存在持有其他财务性投资的情形。

　　本次募投项目包括数字孪生智能输送机生产项目和补充流动资金。数字孪生智能输送机生产项目完全达产后，可实现年产4万米数字孪生智能输送机产能。发行人现有产线万米，本次和前次募投项目合计产能将达12万米。本次募投项目预计毛利率为30.25%，高于发行人2022年综合毛利率24.38%。

　　数字孪生智能输送机生产项目用地尚未取得土地使用权。截至2023年3月31日，发行人货币资金余额为82,712.83万元，不存在短期借款。截至2022年12月31日，发行人2021年首次公开发行募投项目进展缓慢，其中露天大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目（唐山地区）、西南运输机械技术研发中心项目和物料输送成套装备远程数据采集分析控制系统应用产业化项目对应的资金使用进度分别为16.63%、11.61%和3.45%。

　　请发行人补充说明：（1）数字孪生智能输送机生产项目是否涉及新产品，结合主要技术难点、目前研发进度及预计进展等，说明发行人是否具备相应核心技术、人才储备和量产能力等，募投项目实施是否存在重大不确定性；相关产品是否还需通过客户验证，如是，请说明具体客户及验证进度情况；（2）用通俗易懂的语言说明数字孪生智能输送机生产项目在技术特点、应用领域、下游客户等方面与公司现有产品、前次募投项目的区别和联系，是否存在替代效应，相应资产是否存在减值风险；（3）募投项目当前进展及董事会前投入情况，是否存在置换董事会前投入的情形；（4）结合发行人现有产能及在建产能、在手订单或意向性合同、目标客户、行业发展情况、发行人地位及竞争优势等，说明募投项目新增产能规模合理性、产能消化措施及有效性，是否存在产能闲置的风险；（5）募投项目产品定价依据，并结合价格变动趋势、现有产品及同行业上市公司同类产品情况等，说明募投项目预测毛利率高于现有产品的合理性，募投项目效益测算是否合理、谨慎；（6）数字孪生智能输送机生产项目用地的土地使用权取得进展，是否存在障碍，若不能取得是否有替代措施及可行性；（7）量化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人业绩影响；（8）列示未来三年流动资金计算主要参数假设和具体计算过程，说明本次补充流动资金规模的合理性；（9）前募进展缓慢的

　　一、数字孪生智能输送机生产项目是否涉及新产品，结合主要技术难点、目前研发进度及预计进展等，说明发行人是否具备相应核心技术、人才储备和量产能力等，募投项目实施是否存在重大不确定性；相关产品是否还需通过客户验证，如是，请说明具体客户及验证进度情况

　　数字孪生智能输送机是在现有产品实施及研发成果基础上，使用了带式输送机的最新技术及数字孪生相关的特定技术的输送机产品，属于在公司现有产品的升级，数字孪生智能输送机生产项目不涉及全新产品。数字孪生智能输送机将成为输送机设备行业的新兴产品，为机械输送设备行业顺应下游冶炼企业、港口码头企业、钢铁企业等向智能化、数字化转型升级而推出的新产品。数字孪生智能输送机主要由输送机物理装备、孪生数据集成系统、输送机服务软件、储能装置以及联机交互系统等若干部分组成。数字孪生智能输送机可实时检测输送机设备的情况，远程控制输送机的运行状态，根据输送量自动调节运行效率，并可以哦谈过加载光能回收装置，可实现输送机储能转换等。

　　2、结合主要技术难点、目前研发进度及预计进展等，说明发行人是否具备相应核心技术、人才储备和量产能力等，募投项目实施是否存在重大不确定性 （1）数字孪生智能输送机主要技术难点、目前研发进度及预计进展 数字孪生智能输送机的主要技术难点如下：①数据采集的多维性。数字孪生模型的建立涉及到多个层面的仿真建模，包括但不限于带式运输机整体的机械结时监控与管理工作是主要的技术难点。②采集的数据和实际运行的数据一致性。

　　在实时数据处理需求下，确保数据的质量与数据的一致性是数字孪生模型运行的前提。③软件系统和硬件系统的兼容性。数字孪生智能输送机需要将数字孪生模型与带式运输机的物理实体进行集成，确保数字孪生数据模型与物理实体保持同步。数字孪生智能运输机在具体实施过程中需要解决与实际生产环境的兼容性、硬件和软件的互用性等技术难题。

　　数字孪生智能输送机由多个模块组成，通过在输送机设备中加载数据采集和智能芯片、光伏组件等装置，可实现带式输送机的实时监测、自动巡检、远程控制、实时交互，可根据物料输送量动态调整输送机运行效率，还可利用光伏组件进行储能转换等，上述各模块可部分组合，也可将全部模块整机集成组成数字孪生智能输送机整机解决方案。公司一直注重产品的技术研发和升级，在校企合作领域，公司已与四川大学签署《基于多传感器融合的管状带式输送机运行状态智能检测系统开发》项目合作协议，与重庆大学签署《运输机械大块矿石智能在线分拣技术研发及应用》项目任务合同书。

　　近年来，公司不断加大在数字孪生智能输送机方面的投入，在自动巡检机器人、远程数据监控和数据采集、数字孪生集中监测等方面均取得了较大突破，数字孪生智能输送机核心技术已基本掌握，相关的技术体系已基本成熟。数字孪生相关研发项目情况如下：

　　①搭建网络平台，建立独立的局域网，并通过公共网络通讯 传输；②监控数据信息传输质量，保证数据真实可靠的传输 并保证网络的安全；③选取各种故障传感器，实现大型带式 输送机无人化；④对现场数据进行实时采集、显示、存储以 及图形绘制；⑤人工确定故障状态的分类；⑥对故障信息进 行数据标定，建立初级专家数据库；⑦根据实际数据情况， 逐步完善专家数据库；⑧自动监测及诊断系统故障，实现智 能化作业；⑨扩展系统功能，使其具有远程读写功能。

　　管状带式输送机轨道巡检机器人系统主要由监控中心、无线 网络和轨道巡检机器人组成，通过无线网络实现管状带式输 送机巡检机器人与监控中心数据传输。具有以下技术特征： ①具备巡检路线规划功能，支持通过集控系统在巡检过程中 适时修改巡检点的功能；②系统能提供采集、存储巡检机器 人传输的可见光和红外视频功能，并支持视频的播放、停止 抓图、录像、全屏显示等；③实现系统对管状输送带形状、

　　①基于机器学习与大数据分析方法，搭建数据处理平台，融 合分析仿真数据与设备运行数据；②构建带式输送机的数字 孪生模型，开发产品数字化的设计与评估方法，实现资源、 能耗最优配置；③研发数字孪生模型与实体产品的实时交互 策略，实现输送机设备运行的智能化监测与管理，推动实现 输送机设备全模块智能运行。 项目将以机械设计、仿真建模两项技术为基础，结合软件嵌 入、计算机网络等技术，实现带式输送机的仿真模型搭建。 通过项目研发，实现带式输送机的精准模拟、运行状态的实 时反馈、未来运行状态的预测优化、节省运行能耗等功能特 点。

　　（2）说明发行人是否具备相应核心技术、人才储备和量产能力等，募投项目实施是否存在重大不确定性

　　在核心技术方面：经过多年的技术储备，公司在数字孪生智能输送机领域已积累了较多的技术储备，如带式输送机移动机器人定位技术、减少步进累加误差的方法和定位技术、带式输送机巡检机器人定位技术、带式输送机巡检机器人结构技术、一种带式输送机巡检机器人定位方法、基于物联网技术的带式输送机远程故障检测与诊断系统技术、基于数字孪生的带式输送机传动滚筒健康监测系统技术等，与公司数字孪生相关的部分技术已形成相应的专利情况如下：

　　此外，一种带式输送机巡检机器人定位方法和系统、一种带式输送机移动机器人定位方法和系统、一种减少步进累加误差的方法和定位系统、一种带式输送机巡检机器人定位方法、多电机同步控制系统及带式输送机、一种基于连续输送设备的无人巡检小车、基于物联网技术的带式输送机远程故障检测与诊断系统、基于数字孪生的带式输送机传动滚筒健康监测系统、基于数字孪生技术的轮轨带式输送机集中监测方法和系统等数字孪生的相关专利正在申请中。

　　在人才储备方面：截至 2023年 3月末，公司有研发人员 86名，占公司员工总人数的比例为 8.37%。专业领域涉及计算机网络、机械设计、电气工程、机械电子、测控技术、材料成型等。公司核心技术人员龚欣荣是国务院政府特殊津贴获得者、全国机械工业劳动模范、中国重型机械工业优秀科技工作者、四川省科技厅先进个人、四川省机械工业拔尖人才，是全国连续搬运机械标准化委员会（SAC/TC331）委员，全国带轮与带标准技术委员会输送带分技术委员会（SAC/TC428/SC1）委员。先后研发或参与研发并获得多项专利以及参与起草国家和机械工业标准 5项。公司目前的技术研发团队具备实施数字孪生智能输送机的相应能力。整体而言，公司的人才储备较为丰富。

　　在量产能力方面：数字孪生智能输送机生产项目是公司为顺应行业发展趋势而提前布局，是公司一项重要的发展战略。数字孪生智能输送机与公司现有传统带式输送机在生产材料、生产工艺流程、生产环境和生产组织形式等方面存在明显差异，不能在公司现有生产线或前次募投项目投资建设生产线上直接实施或改扩建。受限于资金规模，公司尚未建立数字孪生智能输送机生产基地，目前尚不具备量产能力。具体原因如下：

　　生产材料的差异主要体现在托辊上，托辊属于带式输送机的关键核心部件之一。传统托辊主要以碳钢焊接的焊管为原材料，新型高分子静音托辊主要为非金属高分子材料或尼龙材料构成。此外，数字孪生智能输送机的整机生产流程和现有产品的整机生产流程有所差异，传统带式输送机生产工序为“焊接→机械加工→整机装配集成”，数字孪生智能输送机在机械加工和整机装配过程中还需增加传感器、芯片、信号发射器等配套件的装配及校准工序等。生产材料和生产流程差异导致厂房建设标准、配套辅助设施、设备陈列方式和设备布局等方面均不同。

　　公司现有厂房和前次 IPO募投项目投资建设的厂房为相对常规的厂房，而数字孪生设备生产厂房的传感器、芯片、数据采集设施等装配需要满足电子洁净车间的要求。原有车间环境布局不符合数字孪生智能输送机的标准要求。

　　公司现有产品的生产自动化数字化程度相对较低。本次数字孪生智能输送机生产基地采用自动化数控机床、数字化自动生产线、自动化喷粉线等，自动化生产线设备布局更为复杂，原生产场地和前次募投项目均不具备相应的实施空间。

　　数字孪生智能输送机属于公司现有产品的升级，公司已基本具备数字孪生相关的技术体系，现有生产线无法满足数字孪生智能输送机的整机生产能力，无法批量承接相应订单。由于输送机设备单项合同金额较大，属于下游智慧矿山、智慧码头等企业的重要设备，基于供应稳定性、及时性、成本等方面因素的综合考虑，下游客户一般要求上游供应商具备一定的量产能力。公司数字孪生智能输送机生产项目尚不具备量产能力，从维护自身信用和客户利益的角度出发暂时无法承接相关订单。

　　综上所述：公司目前已基本具备数字孪生智能输送机的技术体系和相应的人员储备，募投项目的实施不存在重大不确定性。

　　由于尚未建设生产基地，公司目前尚未具备涵盖数字孪生智能输送机各个模块的整机量产能力。公司目前部分模块已在项目上成功应用，并得到客户的认可。

　　如重庆市九龙万博新材料科技有限公司年产 360万吨铝特铝新材料项目原矿堆场至主厂区管状带式输送机项目，该项目配置管带输送机大块物料识别装置和防爆管检测装置，可基于视频识别技术有效识别异物及大块物料，实时监测管带输送机输送物料情况，防止发生爆管、胀管等事故，提高系统运行效率，实现稳定可靠运行。该项目属于数字孪生智能输送机自动巡检、实时监测模块的典型应用。

　　如马来西亚东钢集团有限公司 270万吨工程甘马挽港口升级改造项目已成功运用数字孪生智能输送机的智能机器人巡检模块，主要应用于管带机输送廊道巡检任务，该系统能够替代人工在危险的廊道环境中进行巡检作业，可实时对管廊中管带扭曲、托辊卡涩超温等内容进行巡检，系统采用标准化设备分类及数据管理，数据真实、可追踪，根据需要检测的设备目标定制巡检任务，机器人自动按照定制信息完成指定的目标巡检任务。

　　二、用通俗易懂的语言说明数字孪生智能输送机生产项目在技术特点、应用领域、下游客户等方面与公司现有产品、前次募投项目的区别和联系，是否存在替代效应，相应资产是否存在减值风险

　　1、数字孪生智能输送机生产项目在技术特点、应用领域、下游客户等方面与公司现有产品、前次募投项目的区别和联系，是否存在替代效应

　　本次募投项目“数字孪生智能输送机生产项目”和公司现有产品、前次募投项目在技术特点、应用领域、下游客户等方面的区别和联系如下：

　　数字孪生智能输送机除采用带式输送机通 用生产制造技术外，还采用了带式输送机 移动机器人定位技术、减少步进累加误差 的方法和定位技术、带式输送机巡检机器 人定位和结构技术、带式输送机节能优化 与智能控制技术等新技术，同时也采用了 人工智能技术、仿真分析技术等与数字孪 生相关的技术。

　　主要应用于智慧矿山、智慧码头、绿色钢 铁、铝土矿、锂矿等领域，以及传统矿山 码头、港口等领域的升级改造领域。

　　在生产制造方面配备智能化的生产线及其 他设备。在运行方面，利用数字孪生技术 搭建的体系框架，使输送机具备实时反馈 实时交互、自动巡检、远程控制等特点， 还可根据客户需求加载更多功能模块。

　　数字孪生智能输送机项目在现有产品实施及研发成果基础上推进，既有承接原来的技术基础，又使用了带式输送机的最新技术及数字孪生相关的特定技术。

　　提前布局，对公司中长期发展具有重要的战略意义。本次募投项目与原产品在技术特点、应用领域及下游客户、生产和运行等方面有一定的联系，但又有明显的区别。

　　本次募投项目产品着眼于未来智慧矿山、智慧码头、数字港口建设或现有矿山、码头、港口智能化更新改造等新增的市场需求，而现有产品将继续满足存量市场需求。2022年，在全球经济形势和国内经济下行双重因素叠加的背景下，物料搬运机械逆势增长，海外市场空间广阔。根据《中国重机协会统计简报》（2022年 1-12月期）相关数据，2022年物料搬运机械实现进出口总额 281.17亿美元，同比增长 16.51%。其中出口额 249.22亿美元，同比增长 22.38%。未来，公司的传统皮带输送机除继续拓展国内市场外，将重点在非洲、东南亚、中东、南美洲、印度等国家和地区进行市场开拓，数字孪生智能输送机将更多满足未来国内下游行业的智能化数字化改革等新增市场，形成产品结构的地域错位发展关系。整体来看，公司数字孪生智能输送机对现有产品的替代性相对较弱。

　　根据《企业会计准则第 8号-资产减值》，对公司现有产品所使用机器设备等资产进行减值测试。报告期内，公司相关资产运行状况良好，各期末正常运行的固定资产不存在减值迹象，无需计提固定资产减值准备，具体如下：

　　是否存在资产的市价当期大幅度 下跌，其跌幅明显高于因时间的推 移或者正常使用而预计的下跌

　　公司当前使用的机器设备等资产和前次 募投项目采购的机器设备的市场价格近 几年未发生重大不利变化

　　企业经营所处的经济、技术或法律 等环境以及资产所处的市场是否 在当期或将在近期发生重大变化 从而对企业产生不利影响

　　报告期内，输送设备制造业保持了较高 景气度，其市场规模持续扩大，公司整 体经营环境未发生较大变化，经营状况 良好。本次募投项目产品与现有产品不 存在替代关系，现有产品的市场环境不 会在当期或近期发生重大变化

　　市场利率或者其他市场投资回报 率是否在当期已经提高，从而影响 企业计算资产预计未来现金流量 现值的折现率，导致资产可收回金 额大幅度降低

　　报告期内市场利率或者其他市场投资回 报率不存在大幅提高，总体较为平稳， 预计未来现金流量现值的折现率无重大 变动

　　是否存在企业内部报告的证据表 明资产的经济绩效已经低于或者 将低于预期的情况

　　公司产能充分利用，预计未来公司收入 增长具有可持续性，不存在资产的经济 绩效已经低于或者将低于预期的情况

　　最近三年公司产能利用率分别为 98.14%、114.48%、120.18%，公司现有资产设备得到充分利用。从未来市场容量来说，带式输送机整体存量市场逐步扩大，本次募投项目与原产品替代性较弱。因此公司相应资产不存在减值风险。

　　截至本问询回复出具之日，本次募投数字孪生智能输送机生产项目进展情况如下：

　　①2023年 4月 24日，公司完成募投项目备案并取得《四川省固定资产投资项目备案表》（备案号：川投资备【-04-01-647361】FGQB-0063号）； ②2023年 4月 28日，公司与自贡市自然资源和规划局高新分局签署《国有建设用地使用权出让合同》，出让宗地面积 71,508.66平方米，不动产权登记手续正在有序办理中；

　　③2023年 5月 12日，公司取得了自贡市生态环境局出具的《自贡市生态环境局关于四川省自贡运输机械集团股份有限公司数字孪生智能输送机生产项目环境影响报告表的批复》（自环审批[2023]38号）。

　　本次可转债发行方案于 2023年 3月 21日经公司第四届董事会第十五次会议审议通过，董事会召开前，公司尚未对募投项目进行资金投入，因此不存在募集资金置换董事会前投入的情形。

　　四、结合发行人现有产能及在建产能、在手订单或意向性合同、目标客户、行业发展情况、发行人地位及竞争优势等，说明募投项目新增产能规模合理性、产能消化措施及有效性，是否存在产能闲置的风险

　　公司产品主要是根据客户需求并结合项目地地理环境来设计、制造的不同规格、型号和技术参数的带式输送机。公司目前具备年产各式输送机 90,000米的生产能力，随着销售市场逐步扩展、订单逐渐增多，公司现有厂区已处于满负荷运转状态，急需扩大产能并提高生产效率。公司前次募投项目“露天大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目”属于对公司现有产品的产能扩充，“露天大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目（唐山基地）”主要解决带式输送机的钢结构生产功能。唐山属于国内钢材产量较多的地区，毗邻港口，公司在唐山设立钢结构生产加工基地，可充分利用唐山地区的原材料采购成本优势和运输成本优势，实现对现有生产功能进行重新优化布局。

　　公司前次募投项目目前仍在建设中，尚未达到预定可使用状态，项目完全达产后公司将新增各式输送机 90,000米的生产能力。

　　公司前次募投项目属于对原有产品的产能扩充或生产线技术改造等，本次募投项目为在公司现有产品的基础上的产品升级。数字孪生智能输送机对生产线的精度要求较高，公司现有及在建生产线的机械设备精度和软硬件集成水平无法满足其生产需求，因此公司需要通过本次募投项目建设高精度、高水平生产线以满足数字孪生智能输送机的生产。随着国家智能制造政策的支持力度不断加大，智慧矿山、智慧码头的建设不断加快，数字孪生智能输送机的需求空间亦将得到提升。因此，公司亟需适应行业变革趋势、提前进行产能布局、抢占先发优势，因此本次募投项目新增产能规模具备合理性。

　　公司募投项目投资产品为现有产品业务的升级，暂无在手订单，具体原因如下：（1）符合输送机械装备行业规律。装备行业中，新产品获得在手订单前需要接受下游客户考察和一定时间的市场检验，符合装备行业“案例考察-研发设计-规模化采购”的特点，亦符合输送机械行业“订单式”生产的基本行业规律。公司已基本具备数字孪生相关的技术体系，而现有生产线无法满足数字孪生智能输送机的整机生产能力，无法批量承接相应订单。（2）下游企业要求量产能力。由于输送机设备单项合同金额较大，属于下游智慧矿山、智慧码头等企业的重要设备，基于供应稳定性、及时性、成本性等方面因素的综合考虑，下游客户一般要求上游供应商具备一定的量产能力。公司数字孪生智能输送机尚不具备量产能力，从维护自身信用和客户利益的角度出发暂时无法承接相关订单。

　　公司自 2017年起进行数字孪生智能输送机领域的研发，截至本问询回复出具之日，公司已基本掌握数字孪生智能输送机的技术体系，具备进行商业化生产的基本条件。本次公司拟运用募集资金新建厂房用于数字孪生智能输送机的商业化生产，提升市场响应能力，以承接下游企业的批量订单。

　　自成立以来，公司即从事输送机械装备的研发、生产与销售，公司产品已在输送机械行业树立了良好的品牌知名度。目前，公司已建立较为完善的销售渠道网络，与国内主要客户如中国中钢集团有限公司、中材国际工程股份有限公司等大型国企保持了较为良好的合作关系。数字孪生智能输送机主要应用于智慧矿山、智慧码头、绿色钢铁、铝土矿、锂矿等领域，也可以应用于传统矿山、码头、港口、电力、煤炭等领域的升级改造。本次募投项目产品与公司当前主要客户群体存在一定重叠，销售渠道也可共用，上述客户和渠道协同效应将为公司本次募投项目产品市场开拓提供有效助力。

　　近年来，国家出台相应法律法规和政策支持鼓励工业相关行业进行智能化转型，明确制造业智能化为重点发展领域，鼓励下游工业企业积极推进智能化转型。

　　其中，《中国制造 2025（国家行动纲领）》指出要提高工业领域企业的智能化程度，《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》提出针对钢铁、水泥、化工等重点工业行业的绿色低碳发展需求。在智能煤矿领域，国家和地方政府积极出台煤炭产业智能化发展相关政策。如山东省发布了《山东省煤矿智能化建设实施方案》，提出要加快煤矿智能化建设；山西省发布了《2022年度山西省深入推进煤矿智能化建设工作方案》，提到皮带运输系统实现集中控制，推进皮带运输系统实现机器人巡检；内蒙古自治区发布了《内蒙古自治区人民政府关于促进制造业高端化、智能化、绿色化发展的意见》提到建设智慧矿山，重点露天煤矿矿用车全部实现无人驾驶，井工煤矿采掘面、掘进面全部实现智能化作业。

　　在钢铁、矿山、煤炭等领域智能化转型背景下，输送机械产品的智能化、数字化升级成为下游工业企业进行智能化转型的重要环节，输送机行业的智能化数字化改革成为重要发展趋势。

　　数字孪生智能输送机凭借智能、节能、环保、安全等优点，未来在带式输送机领域将占据日益重要的份额，亦将成为输送机械装备行业的重要发力领域。根据《中国重机通讯》刊出的相关文章，预计 2027年中国数字孪生智慧输送机市场渗透率为 40%。数字孪生智能输送机市场规模的快速增长为公司本次募投项目新增产能的消化提供了有力保障。

　　公司于 2017年开始着手数字孪生智能输送机部分模块相关技术的研发，在国内具有一定的先发优势。报告期内，公司营业收入分别为 69,094.13万元、78,795.26万元及 91,448.27万元，期间年均复合增长率达 15.04%，营业收入快速增长。目前输送机械市场上暂未出现在数字孪生智能输送机细分市场的规模化竞争对手。未来公司将通过持续加强产品研发、技术攻关，不断增强公司在数字孪生智能输送领域的核心竞争力。随着我国数字经济产业规模的扩大，数字孪生智能输送机的市场规模也将随之增加。

　　我国输送机生产企业较多，除了行业中的优势企业，其他企业规模较小，近年来供给侧结构性改革，加速了行业内部洗牌，使得行业集中度进一步提高。上述因素叠加影响，为公司市场占有率进一步提高提供了有利条件。

　　本次募投项目符合产业智能制造发展趋势、下游行业产业转型升级需求，具备良好的政策、市场、客户、技术、管理可行性，产能消化风险整体较为可控。

　　在国内市场，公司在巩固现有冶金行业、电力行业、建材水泥行业、港口行业、煤炭行业、化工行业等客户群体资源的前提下，充分利用现有主营业务的客户资源，加强新客户的开拓，加快下游不同应用领域客户的产品认证进度。此外，公司将提高市场营销水平并完善销售网络，充分利用各种途径多渠道宣传企业及数字孪生智能输送机产品，实施品牌营销策略，扩大市场覆盖的深度和广度，积极与各高等院校、科研院所持续保持良好合作关系，参与前期工程方案设计工作，为客户提供全方位服务。（未完）