如果把企业由产品生产到商品生产的转变和由单一生产型向生产经营型的转变称为“两次跳跃”，那么企业由生产经营型向资本运作型的转变便可称为“第三次跳跃”。事实上，这是最“惊人的一跳”，需要企业的经营人员对资本运作业务的内涵、内容、方法、模式和运作技巧进行研究和掌握。就是从战略的高度，对当前发生在我国企业内部的资本运作业务作了全方位的解读。

　　有人把企业由产品生产到商品生产的转变称为“第一次跳跃”，由单一生产型向生产经营型的转变称为“第二次跳跃”，那么企业发展的“第三次跳跃”是什么呢?当下发生在部分企业身上，由生产经营型向资本运作型的转变便可称为“第三次跳跃”。这是最“惊人的一跳”，需要企业的经营人员对资本运作业务的内涵、内容、方法、模式和运作技巧进行研究和掌握。

　　事实上，我们都知道，不仅企业生产出来的产品是商品，要进入市场交易，而且企业的资产、负债、股权甚至企业本身也可以是商品，也可以进入市场交易。在现代市场经济中，商品的交易已经不完全停留在生产资料层面的交换，诸如股权、负债这些权利和义务也同样可以在市场上进行交易。

　　通常，在企业发展的初期，可以通过内部积累型发展战略来使企业经济效益获得持续增长，通过内部资本的原始积累使企业生产经营规模逐渐扩大。但是，如果企业仅仅采用内部积累型发展战略，那么企业的发展就会受到限制，因为再高明的内部积累型发展战略也只能延续企业的生命周期，并经常会遇到资金不足、产业链过短等瓶颈，从而制约企业的发展，使企业无法获得持续、跳跃式的发展。

　　这就使外部交易型发展战略的作用日益凸显。只有成功运用外部交易型发展战略，才能使企业获得持续、跳跃式的发展;只有通过资本市场对企业外部股权、资产交易等战略的实施，创造新的企业资源和企业制度，才能使企业保持竞争优势，将外部利润内在化。

　　由此可见，在市场经济条件下，资本运作可以使企业资本得到迅速扩张、有效积聚，并得到最优配置。当然，对于资本运作，我们要站在企业战略的高度来看待。同时，资本运作也是企业财务的根本性变革，其关键是对财务政策的战略性选择。

　　基于国内外财务战略理论中有关资本结构和资本运作的研究，对处于改革开放时代背景中的企业资本运作活动进行了剖析，总结了企业资本运作与发展中的实践经验，希望能对类似的企业融资管理、投资管理和资本重组等资本运作模式活动提供借鉴。

　　内部积累型发展战略，即是在企业现有的资本结构下通过整合企业的内部资源，维持并发展企业的竞争优势来延续企业的生命周期;

　　外部交易扩张型发展战略，即通过兼并与收购，股权资本运作等方式、方法和手段来改变企业的资本结构，吸引外部资源，面向外部要素市场，打破现有资源配置格局以增加企业的竞争优势。

　　实践证明，企业的发展初期，可以通过内部积累型发展战略来使企业经济效益获得持续增长，通过内部资本的原始积累使企业生产经营规模逐渐扩大。但是，如果企业仅仅采用内部积累型发展战略，那么企业的发展就会受到限制，因为再高明的内部积累型发展战略也只能延续企业的生命周期，而无法使企业获得持续、跳跃式的发展。

　　这就使外部交易扩张型发展战略的作用日益凸显，只有成功运用外部交易型发展战略，才能使企业获得持续、跳跃式的发展。通过外部交易型发展战略的实施，创造新的企业组织和制度，才能使企业争取和保持竞争优势，将外部利润转为内在利润。

　　有人把我国的企业由产品生产到商品生产的转变和由单一生产型向生产经营型的转变称为“两次跳跃”，而企业由生产经营型向资本运作型的转变称为“第三次跳跃”。事实上，这是最“惊人的一跳”，需要企业的经理人员对资本运作业务的内涵、内容、方法、模式和运作技巧进行全面的研究和掌握。